连CPI都胜不了买国债还划算吗?

股票价格决定基本思想

昨天是2006年首期凭证式国债发行的日子。一大早,各大银行就迎来买国债大军。排在第一位的大爷特自豪地说,他是在周二下午两点就来占位的……“你不理财,财不理你”。按照这句广告词的推理,排队抢购国债的市民一定是最努力理财、也最应该被财“理”的人。不过,下面要讲的故事会让国债的拥趸者们后悔。看看理财专家最近在做什么:荷兰银行新兴市场基金说,中国债券没多少投资价值,并剔除了投资组合中的债券品种;专门投资中国股票和债券的QFII(合格境外机构投资者)去年11月就尽可能减持债券;今年,中外基金经理们仍在抓紧把低收益的品种剔除掉。三年期年利率3.14%、五年期年利率3.49%,这两个数据的含义是什么?国债投资只相当于一张随时去银行都能换回的定期大额存单。有人说:“我就买国债,因为它保险。”其实,这是一种误解,看问题不能静态,我们能指望3.14%的利率可以战胜居民消费价格指数(CpI)吗?北京去年商品房售价上涨了20.47%,就连稻香村的元宵都涨价了20%。一比吓一跳,买国债的投资价值越来越低,根本不能抵挡CpI的上升。投资大师彼德·林奇说,投资债券的绅士们都不知道他们错过了什么。这话也许不适合去年的投资,但一定适合今年。看看今年以来风险类投资的收益:上证指数两个月就上涨了12.5%!不说股票,就连保本基金和偏债型基金都比国债强。或许,那些排队买国债的人真的该转变一下理财思路了。

上一篇:理财师教您存钱三招
下一篇:返回列表